Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл» запланировал IPO

Акции завод разместит на Московской бирже. Таким образом, он может стать третьей российской алкогольной компанией, которая за последние 15 лет представила свои акции на торгах, пишут «Ведомости» со ссылкой на два близких к заводу источника.

Организатором IPO выступит инвестгруппа «Финам». «Кристалл» намерен привлечь от 1 млрд до 1,5 млрд рублей, которые пойдут на развитие компании и программу импортозамещения.

Весной текущего года компания выступила на долговом рынке. Тогда на московской бирже появились трехлетние облигации на 300 млн рублей с квартальным купоном и доходностью к погашению 14,21%. «Эксперт РА» оценила кредитоспособность завода на ruB+, что свидетельствует о довольно низких показателях финансовой надежности. Как пишет Forbes, руководитель управления кредитного анализа УК «Ингосстрах-Инвестиции» Евгений Воробьев отметил, что большую часть акций приобрели физические лица. 

Первой алкогольной компанией из России, которая вышла на рынок акций, Novabev Group (бывшая Beluga Group). С помощью процедуры в 2008 году она смогла получить порядка 190 млн долларов. Специалисты оценили фирму в 1 млрд долларов. Затем, в 2012 году, IPO провела «Абрау-Дюрсо», заработав таким образом 13 млн долларов. Фирму оценили в 131 млн долларов.

Директор Центра исследований федерального и региональных рынков алкоголя Вадим Дробиз рассказал, что в последнее время «Кристалл» начал реализовывать программу развития. Накануне компания приобрела новый завод в Липецке. Несмотря на это, ей не удалось войти в топ-10 производителей водки. Также он не лучшим образом оценил возможность развития импортозамещения со стороны компании, так как на данный момент в стране активным образом идет параллельный импорт. 

Также он подчеркнул, что планы «Кристалла» привлечь 1–1,5 млрд рублей через IPO являются сомнительными, так как цена активов компании составляет 3,8 млрд рублей, а чистая прибыль — 31 млн рублей. 

Портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Дмитрий Скрябин отметил, что 1,5 млрд рублей — примерная выручка компании за полгода и почти половина текущего баланса, если оценивать отчетность по РСБУ. Данная сумма является довольно масштабной по меркам компании.

Специалист посоветовал компании составить отчетность по МСФО, так как отчетность по РСБУ не всегда репрезентативна. Он заметил, что перспективность инвестиций связана с динамикой роста компании и рыночной конъюнктуры, а также с ценами и условиями размещения. 

Воробьев же заметил, что акции Novabev (экс-«Белуги») и «Абрау-Дюрсо» в 2023 году выросли на 128% и 65% соответственно, что является хорошим показателем. По этой причине он выразил надежду на то, что у «Кристалла» может получиться добиться поставленной цели. Однако же инвесторам стоит относиться к акциям компании с осторожностью. 

Скрябин подчеркнул, что не стоит ожидать большой ликвидности. Заинтересоваться акциями компании могут частные инвесторы. 

Завод «Кристалл» находится в Обнинске. Им владеет бизнесмен Павел Победкин. Компания специализируется на выпуске водки. В портфеле «Кристалла» — флагманские бренды «Соловушка», Bionica, «Воронецкая» и «Чарочка», по контракту предприятие также разливает «Хортицу». В 2022 году он начал производить аналог немецкого ликера Jagermeister.

Фото: Freepik